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    高送轉概念股有哪些?高送轉概念股一覽

    2015-11-21 17:28 作者: 來源: 殷保華學習網 瀏覽: 5,611 我要評論(1條) 字號:

    摘要: 高送轉概念股有哪些?高送轉概念股一覽 一、高送轉:創業板的加強版 通常意義上的“高送轉”是指送紅股和資本公積金轉增股本比例較高的股票,一般以10送10或10轉10及以上為標準。理論上講,上市公司高送轉主要涉及股本數量變化,投資者所持有的股票價值應該不變。但考慮...

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    高送轉概念股有哪些?高送轉概念股一覽

    一、高送轉:創業板的加強版

    通常意義上的“高送轉”是指送紅股和資本公積金轉增股本比例較高的股票,一般以10送10或10轉10及以上為標準。理論上講,上市公司高送轉主要涉及股本數量變化,投資者所持有的股票價值應該不變。但考慮到股票流動性和投資者預期等方面因素,A股市場上的“高送轉”效應一直存在,預期較高的股票往往會獲得明顯的超額收益。

    1、高送轉股相當于加強版的創業板

    統計2010-2014年報告期高送轉股票的累計超額收益情況可以發現,長期來看,如果從三季報公布后的11月初一直持有高送轉股票至次年5月底,可以獲得較為明顯的超額收益。除了2010年底、2011年底和2014年底等幾個明顯發生風格轉換時期以外,高送轉組合大多時間都能跑贏上證綜指。但是高送轉組合相對創業板指數的累計超額收益卻持續存在,這是一個有趣的現象。結構上看,由于高送轉股票大多為次新股,而2010-2014年新上市股票又多為創業板股票,所以高送轉股一定程度上相當于加強版的創業板。

    2、現在已進入高送轉行情期

    短期而言,現在已經進入了高送轉行情期。統計高送轉股票在預披露或預案公告日前后60個交易日的累計超額收益情況,結果發現,在預披露或預案公告日前后高送轉股票可以獲得較為明顯的超額收益,尤其是在2015年上半年。根據統計,高送轉股票在預披露或預案公告日前后60個交易日內,相對上證綜指(創業板綜指)的平均累計超額收益為20.3%(12.8%)。另外,在預披露或預案公告日前一周左右時間內,高送轉股票上漲較快,超額收益增速明顯。根據統計,高送轉股票在預披露或預案公告日前一周相對上證綜指(創業板綜指)的平均累計超額收益為5.2%(8.6%)。預披露或預案公告日之后,累計超額收益曲線明顯趨緩,高送轉行情基本結束。

    二、高送轉股票特征分析

    根據2010年至2014年三季報公布后的A股數據對高送轉股票的特征進行統計分析,結果發現,高送轉股票大多具有每股資本公積金高、絕對股價高、總股本小,以及上市時間短等主要特征。

    1、每股資本公積金越高高送轉概率越大

    每股資本公積金越高上市公司就越具備高送轉條件,實施高送轉的概率也就越大。根據統計,實施高送轉股票中,前一年三季報每股資本公積金高于3元的占比達70%左右。2010-2014年除了2013年以外,其他年度三季報每股資本公積金大于10元的上市公司高送轉概率均超過50%,每股資本公積金高于8元的股票高送轉概率也達30%以上。

    2、股價越高高送轉概率越大

    一般而言,股價越高進行高送轉的概率越大。根據往年數據,高送轉股大多高于30元。以2014年報告期為例,股價高于50元的股票進行高送轉的占比達到44%,股價高于30元的股票進行高送轉的占比也達到38%。

    3、總股本越小高送轉概率越大

    上市公司總股本越小越有實施高送轉傾向。根據統計,2010-2014年間每年總股本小于1億股的上市公司進行高送轉的比例均達四分之一。以2014年報告期為例,總股本小于1億的股票中高送轉比例達到了三分之一,而隨著總股本增加,上市公司進行高送轉的概率也逐漸降低。

    4、公司越新高送轉概率越大

    上市時間越晚的公司實施高送轉概率越高。整體而言,每年實施高送轉股票中次新股占有很大比重。根據統計,上市時間少于兩年的上市公司中,進行高送轉的比例要明顯高于上市時間長于兩年的上市公司。以2014年報告期為例,2013-2014年上市的股票中進行高送轉的比例超過三分之一,而上市時間超過五年的股票進行高送轉的比例不足5%。

    三、打分模型及其回測結果

    根據上述分析,選取每股資本公積金、股價、總股本和上市時間作為主要指標構建一個簡單的打分模型,其中每股資本公積金、股價權重略高。分值方面,每股資本公積金和股票價格越高,打分越高;總股本越小、上市時間越晚,打分越高。

    同時采用2010-2014年數據對打分模型進行回測驗證。回測結果表明,基于以上四個指標的打分模型對實際高送轉股票的預測準確率較高,并且模型得分越高,準確率越高。2010-2014年每年得分排名前10位的股票平均有6個進行了高送轉,得分排名前20位的股票平均也有一半進行了高送轉。

    四、2015年年報高送轉潛在標的

    根據截至2015年三季報公布后的A股數據,利用上述指標和打分模型對2015年報告期可能實施高送轉的股票進行預測,篩選出排名前50位的上市公司(見下表)。同時結合上市公司基本面,考慮公司增發、限售股解禁、股權激勵等因素,篩選出10家潛在高送轉標的為:賽升藥業(300485)、金雷風電(300443)、浩豐科技(300419)、厚普股份(300471)、邁克生物(300463)、萬孚生物(300482)、創業軟件(300451)、鵬輝能源(300438)、強力新材(300429)、昆侖萬維(300418)。

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    網友評論已有1條評論, 我也要評論

    1. 5km
      2015-11-22 22:35:59 沙發

      老師幸苦了

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